Syndizierte Kredite

Strukturierung - Risikosteuerung - Dokumentation EUROFORUM Seminar25. bis 27. April 2017, Frankfurt

Programm

Seminarzeit von 9:30 bis ca. 17:30 Uhr

Der Syndizierte Kredit im Überblick

  • Zusammenspiel unterschiedlicher Finanzierungsinstrumente
  • Syndizierter Kredit vs. Bilateraler Kredit
  • Finanzierungsanlässe
  • Grundtypen

Titel und Aufgaben beteiligter Banken

  • Idealtypische Struktur eines Syndikats
  • Aufgaben des Mandated Lead Arrangers
  • Facility Agent – Aufgaben nach Unterzeichnung des Kreditvertrages
  • Überlegungen zur Auswahl des Bookrunners
  • Participants

Strukturierung und Arrangierung Syndizierter Kredite

  • Bausteine
  • Idealtypische Syndizierungsstrategien
  • Underwriting vs. Best Efforts
  • Indikativer Zeitplan einer Transaktion

Steuerung der Risiko-/Ertragsrelation

  • Analyse und Steuerung des Kreditrisikos
  • Übersicht vertraglicher Vereinbarungen
  • Financial Covenants
  • Der Kreditmarkt-Zyklus
  • Einflussfaktoren auf die Preisbildung
  • Theoretische Komponenten der Preisbildung
  • Rechenbeispiel

Der Markt für Syndizierte Kredite

  • Aktuelle Marktentwicklungen
  • Basel III

Der Sekundärmarkt für Syndizierte Kredite

  • Entwicklung des "Secondary Tradings"
  • Marktteilnehmer und ihre Motive
  • Der Handel mit Syndizierten Krediten
  • Die Transferklausel im Kreditvertrag
  • Preisentwicklungen am europäischen Sekundärmarkt

Seminarzeit von 9.00 bis ca. 17.00 Uhr

Dokumentation von Syndizierten Kreditverträgen nach deutschem und internationalem Recht

Praxis- und fallbezogene Erörterung eines typischen Syndizierten Kreditvertrages (LMA), insbesondere

  • Kreditarten
  • Auszahlungsvoraussetzungen
  • Festlegung von Zinssatz und Zinsperioden
  • Market Disruption, Illegality
  • Yield Protection, Representations and Warranties
  • Undertakings, Information, Negative Pledge
  • Disposal of Assets, Pari Passu
  • Financial Covenants, Events of Default
  • Agency
  • Sharing, Currency and Indemnification Clauses
  • Abtretung und Übertragung
  • Anwendbares Recht, Gerichtsstand

Aktuelle Dokumentationstrends

  • Convenant Ligh
  • Change of Control

Seminarzeit von 9.00 bis ca. 17.00 Uhr

SPEZIALTAG FINANCIAL COVENANTS: Taktik, Fallstricke, Umsetzung

I. Gestaltung und Kontrolle von Financial Covenants

  • Interest und Cashflow Cover
  • Leverage, Net Worth
  • DIO/DSO/DPO, Capex Limits

II. Verletzung von Financial Covenants – Spielräume, Manipulationen, Sanktionen

  • Kennzahlenkontrolle
  • Handlungs-, Berechnungs- und Berichtsspielräume
  • Earnings- und CashFlow-Manipulationen

III. Abänderung von Financial Covenants

  • Equity Cures, Waivers, Holidays, Resets
  • Verhandlungsdynamiken